Com adaptação de Miguel Falabella, a história começa nos dias atuais com um fã de musicais, denominado o Homem da Poltrona (Ivan Parente), ouvindo o disco de um espetáculo chamado A Madrinha Embriagada, que teria estreado em 1928 no Teatro São Pedro. A peça ganha vida no palco, com os atores revivendo a trama.
A história do disco trata de uma musa do teatro, Jane Valadão (Sara Sarres), que vai deixar os palcos para se casar com o empresário Roberto Marcos (Frederico Reuter). Como costume da época, uma madrinha é contratada para cuidar da noiva antes do casamento. Nesse caso, Jane é sempre acompanhada por sua madrinha embriagada (Paula Capovilla). O dono do teatro, Sr. Iglesias (Saulo Vasconcelos), e outros personagens têm motivos de sobra para que esse casamento não aconteça. Com a ajuda da corista sem talento, Eva (Kiara Sasso), Iglesias contrata um amante argentino, Aldolpho (Cleto Baccic), para atrapalhar essa união. Espiões disfarçados de padeiros portugueses (Rafael Machado e Daniel Monteiro), Dona Francisca Jaffet (Ivanna Domenyco) e seu mordomo (Edgar Bustamante) reunidos na mansão da Avenida Paulista são alguns dos personagens que povoam a cabeça e mente do criativo homem da poltrona, que narra toda essa epopeia.